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下半年动力煤价格上涨空间料有限

2019年以来,动力煤指数基本维持高位震荡。上半年,供应端存隐忧,价格重心一度抬升,但反弹高度有限。分析人士指出,进入下半年需求旺季,供应端隐忧仍在,三季度初期动力煤价格或延续震荡偏强走势,不过也需要警惕需求不及预期情况下价格回落的风险。

继4月底创下阶段新高616.6元/吨之后,动力煤期货主力1909合约便承压调整,最新收报602.6元/吨。不过,分析人士表示,动力煤市场成本端支撑较强,且临近夏季用电高峰,电厂通常会进行补库,预计短期将保持中高位运行,煤炭股估值也有望进入修复阶段。

宝城期货研究指出,下半年保供应稳价格政策导向预计难改,动力煤市场优质产能加速释放,且中间环节成本下降,港口报价成本降低;一旦后期需求旺季不如市场预期般乐观,煤炭价格将逐渐震荡回调为主。且在中间环节以及下游高库存有所缓解情况下,动力煤市场供需形势较2018年已有明显好转,价格很难有大幅走高动力。价格中心或围绕530元/吨-650元/吨区间震荡整理。

期价回调整理

5月以来,动力煤期货维持震荡调整,主力1909合约一度跌破600元/吨重要关口支撑,最新收报602.6元/吨。尽管近期动力煤期价出现回调,但目前仍处于高位。

“2019年一季度陕西榆林矿难后,当地政府强化安检力度,大面积煤矿停产整顿,复产节奏不及预期,煤炭主产区的产销量明显收缩,动力煤价格在二、三月份上涨之后,呈现中高位窄幅震荡状态,价格表现强于市场预期。4月以来,受环保、安监、煤管票控制等影响,产地动力煤价格持续强势,支撑着发运到港口的煤炭价格。随着夏季旺季的逐渐到来,港口煤价有望迎来企稳反弹。”中泰证券煤炭行业分析师李俊松、张绪成、陈晨、王瀚表示。

近期动力煤现货价格以稳定走势为主。中宇资讯数据显示,5月10日国内动力煤市场稳定为主,陕西地区阴湾、魏墙等价格有10-15元/吨的上调,当前产能释放不足仍旧是市场的主要矛盾,陕西地区煤矿生产情况较不稳定,短期内价格依然受到支撑,预计高位震荡运行。

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