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短期利好 www.2061.com难改煤价总体弱势局面_综合新闻_中国-东盟矿产资源网

总之,虽然当前正处于动力煤传统消费旺季,但煤价波动区间将继续收窄。

www.2061.com,4、春节即将到来

当前市场已经到了变盘临界点,变数来自两点:一是消费端,传统旺季动力煤需求增加的证实与证伪;二是供给侧,“三西”主产地产能释放的加速或趋缓。

今年下半年以来,工业经济下行压力继续加大,工业企业效益仍不乐观。规模以上工业企业营业收入增速持续放缓,加之PPI同比继续下降,市场需求依然低迷。

从消费端来讲,6月中旬至8月中旬是传统高温季节,电煤需求旺盛,当前动力煤期货价格的反弹行情,正是市场押注动力煤在高温季节将有一波需求高峰。但是从目前的数据来看,电煤的消费需求转弱。

1、工业用电不振

从供给端分析,矿难影响逐渐散去,虽然产量和运量依然受到环保、安检、煤管票、汽运发送等因素限制,但在保供稳价的形势下,煤炭生产将趋于正常,前期停产煤矿将有序复工。短期来看,消费端将引领二、三季度煤价走势。

今年9-10月份是用煤淡季,电厂日耗低位,存煤饱和。而经历了11月份持续170小时的封航之后,尽管沿海煤炭运输出现阶段性中断,但电厂存煤数量没有出现大幅减少。

笔者认为,后期煤炭价格向上向下的空间都将有限。受宏观经济数据低位摆动和能源消费转向清洁低碳政策的制约,电煤消费趋缓,煤价上方存在“天花板”;而若煤价掉头向下,生产和运输成本将是煤价坚固的“钻石底”,加之安检和环保是重中之重,在煤价跌破矿方心理价位时,相信会有更多政策出台刺激煤价回到合理区间。

今冬,三峡水利枢纽向家坝等四大水电站进入检修期,水电运行减弱,对火电形成一定支撑。但特高压送电不仅是输送水电;今年,核电、风电和太阳能发电装机继续增长。去年,国家能源局批准了12条跨区输电通道,推进火电、风电联合外送;在水电运行不好的情况下,山西、内蒙等地火电输送到东南沿海地区的特高压数量仍保持一定水平,从抑制了沿海地区火电的发力;沿海地区煤炭需求难有大增。

同时,今年厄尔尼诺现象再现,南方降水丰沛,水电增发挤占火电份额不可避免,且今年核电发电量异军突起,维持高增长,这均对火电消费形成压制。

在国家治理雾霾,加大环保治理的情况下,清洁能源占比增加,《重点地区煤炭消费减量替代管理暂行办法》的出台,促使今年沿海地区煤炭需求增幅放缓。沿海地区耗煤量减少,浙能、粤电、国电等耗煤大户均减少了北方港口下水煤炭数量,相应增加了特高压、水电的采购。

数据显示,2019年1—4月,电力行业耗煤7.3亿吨,同比仅增长0.7%,而2017年、2018年电煤消费分别增长5.4%、6.6%。当前,北方港口库存有所去化,但这更多的是贸易商因成本倒挂控制发运量,北方港口被动去库。下水煤量并未出现消费增量,而是累积在靠近终端的江内港口库存。当前长江口已累库至808万吨,较2018年同期高100万吨,南方接卸港和华东港口库存已煤满为患。电厂库存同样高位,比2018年所谓的“高库存”有过之而无不及。截至6月21日,沿海六大电厂库存1780万吨,较去年同期高400万吨,库存可用天数27天,较去年同期增加6天;国内重点电厂库存8689万吨,较去年同期高389万吨,库存可用天数25天,较去年同期增加21天。这意味着电煤消费不及预期。

2、特高压影响

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