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A股光伏板块集体回暖,部分个股甚至呈现大幅上涨

3、尚难言政策大反转,补贴资金缺口问题才是核心痛点。

“十三五”新增装机目标将提高

十三五目标只是装机量目标,将由指标项目和平价项目共同构成,能源局给予未来两年内集中式、分布式、户用项目多少指标,以及补贴标准如何,才是对产业来说更实际的问题。当然目标制定还是能反映政府主观态度、影响市场情绪以及盈利预测模型中的需求假设。

根据国家能源局10月30日的发布会数据,我国今年第三季新增光伏并网量为10.21GW,其中4890MW为分布式光伏,5320MW为大型地面电站。2018前三季度共新增34.54GW,其中分布式光伏占17.14GW,大型地面电站为17.4GW。

11月2日,国家能源局召开了关于太阳能发展十三五规划中期评估成果座谈会,新能源司副司长李创军主持会议。会议主要表达了:1)2022年前光伏都有补贴,补贴退坡不会一刀切;2)十三五光伏目标要提高,可以比210GW更积极一些;3)加快研究制定并出台明年政策;4)认可户用光伏指标单独管理。

对此,有参会企业人士表示,“考虑到政策初衷之一是‘稳定产业预期’,可以理解为至少保证每年行业规模平稳,那么‘十三五’目标上调到250GW至270GW的目标区间,即未来两年年均增长40GW至50GW也是合理的。”

虽然受益于用电量较快增长和跨区送电能力提升,今年以来消纳情况有所改善,但最关键的补贴拖欠和缺口持续扩大这一根本矛盾仍未解决。如果后续政策提供了新的补贴资金来源,那才是对行业真正的重磅利好。

对此,东方日升全球市场总监庄英宏向《证券日报》记者表示,如果确实有6GW是在无国家补贴的情况下安装的,这说明,在无补贴的情况下,光伏产业的生命力也仍然顽强。而管理层此次对光伏补贴和规模的保证,意味着光伏市场的未来仍然值得期待,只是除了国家出台光伏总指导方针,各个地方也要根据自身情况,出台针对自己的政策,不管是土地政策,还是补贴都需要明细。

行业Q4环比Q3改善可期,但上游硅料供给大规模释放叠加Q1需求淡季临近,2019Q1产业景气仍有可能再次回落,Q2之后供需矛盾将有所缓和,景气有望逐步向上,全年需求有望比2018年增长20%,出货量增长拉动更多,可能达到30%以上。

事实上,据《证券日报》记者了解,无论上述透露出的管理层对于“十三五”装机目标是否对今年光伏新增装机产生影响,目前,业界普遍认为,今年全国光伏新增装机都不会大幅低于去年,此外,考虑海外市场,中国光伏企业,尤其是一、二线企业的生存状况并不会像外界想象中那般糟糕。

1、会议基调偏积极,十三五目标修订板上钉钉,250~270GW目标可期。

不过,关于“十三五”全国光伏装机规划究竟上调至多少,目前仍是未知。根据相关媒体报道,此次会议上,负责政策制定支持工作的电力规划设计总院在按照210GW汇报后,与会领导表示可以更积极。随后,参与企业普遍建议上调至250GW至270GW。

4、短期基本面仍有波动,明年Q2以后景气逐季复苏确定性较强。

2018年我国光伏新增装机

主席在民营企业座谈会上的表态,以及能源局会议传递的信息,让市场情绪陷入亢奋。回顾531政策出台的原因,是因为高补贴带来的高盈利造成光伏新增装机超预期增长,令补贴支付、并网、消纳压力激增,能源局为避免情况失控踩下急刹车。

此外,根据我国2018前三季度共新增光伏装机34.54GW,以及各企业积极推动无补贴电站的投建以及市场存在部分依靠地方补贴甚至先行施工的项目,上述机构判断,我国今年第四季新增装机规模将在10GW左右,而2018年全年则可能达到44.5GW左右,与2017年新增光伏装机53GW间存在的落差并不很大。

事件

此外,他还介绍,“531”之后,晋能科技走向海外市场的目标将更加明确。截至今年上半年,晋能科技海外出货量较去年有大幅增长,占总出货量约30%,目前已成为印度市场主要的海外组件供应商之一,预计2018年印度出货量达600MW。

2、相比装机目标调到多少,给多少有补贴指标才更关键。

“在这一背景下,除硅料和电池片环节外,产业链产能扩张的速度已经减缓,而基于未来政策边际改善的预期,可预见的需求保持平稳并回升,使得产业链价格的下行空间也比较有限,企业库存降低和产能利用率提升将会成为产业健康发展的重要支撑。”该分析师认为。

我们认为,考虑到政策初衷之一是稳定产业预期,可以理解为至少保证每年行业规模平稳,那么十三五目标上调到250www.2061.com,~270GW的目标区间,即未来两年年均增长40~50GW,是完全合理的。

管理层较为突然地颁布降补贴、限规模的“531新政”,对光伏产业造成了一定的冲击。上述分析师向《证券日报》记者介绍,“根据我们的调研,在‘531新政’发布至今的将近六个月时间里,光伏产业链的价格降低了30%-40%,产能利用率也出现了明显的下滑,主要企业的盈利在第三季度同比大幅下滑。”

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