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磷化工:黄磷疯涨两月 节后又“蠢蠢欲动”

聚贸资讯:前期因原料焦丁及石墨电极价格的上涨,以及环保影响下的供应紧张,黄磷价格进入疯涨模式,两个月内涨幅达到2300-2500元/吨;到了国庆前夕,各环节备货基本完成,市场也趋于平静。而双节归来,一切工作步入正轨,放假前平静两周的黄磷市场也蠢蠢欲动。

时光荏苒,岁月如梭,眨眼间三季度即将结束,纵观前三季度黄磷市场的运行情况,整体处于下降趋势中,然三季度末,在金秋9月,黄磷却出人意料的来了个翻转,一个月内强势跳涨,上涨速度令人咂...

影响黄磷价格的因素主要有以下几点:

时光荏苒,岁月如梭,眨眼间三季度即将结束,纵观前三季度黄磷市场的运行情况,整体处于下降趋势中,然三季度末,在金秋9月,黄磷却出人意料的来了个翻转,一个月内强势跳涨,上涨速度令人咂舌,黄磷缘何此时上涨?如此疯狂的上涨能持续吗,今年最后一个季度黄磷将如何选择方向呢?下面先带大家分析下今年黄磷市场行情:

1.成本方面:焦炭开启下行通道。

黄磷市场上半年整体呈弱势下滑,窄幅震荡调整。自2018年初也就是国内春节前黄磷市场出现了短暂的小幅上扬,主要因节前开工率下滑,库存出货为主,磷企惜售挺价,加之年前原料磷矿石涨价,下游市场备货需求增加,使得年初价格走高。春节过后延续高位,然3月进入平水期电价下调,成本支撑不足,下游市场年前囤货较足,需求不佳,仅少量按需拿货,导致市场开始拐头下行。加之市场内环保影响一直延续,下游市场出货情况不佳,对原料需求有限,场内交投一直平淡无奇,黄磷市场一路下行跌破成本线,磷企降低开工率,清库存为主,至6月初,场内库存基本清空,现货紧缺,下游市场适量拿货,使得市场止跌走平,至7月份一个月的时间整理运行,局部上行,然7月复产磷企业增加,市场放量,下游市场依旧疲软 ,多空拉锯下,偏弱运行。8月多空拉锯下,场内原料成本支撑走高,然下游磷酸开工低位,需求有限,磷企出货不佳,报价跌破成本价,磷企挺价明显,部分企业低价停售做库存,场内低位运行,成交价以至14000元/吨以下,场内现货供应减少。至9月初,磷企挺价,成本原料上行,黄磷触底反弹。并在短短一个月时间内强势上涨。

“成也萧何,败也萧何”,原料价格的变化是影响黄磷价格变动最主要的因素,前期价格的疯涨是因为焦炭,如今焦炭下跌,也必然对黄磷价格产生利空影响。由于原料影响的滞后性,且目前焦炭下降幅度不大,目前磷企报盘依然坚挺,但如果焦炭价格继续回落,黄磷价格也必然下跌。

缘何9月黄磷触底,强势上涨,是何因素支撑其上行呢,应从几个因素来分析。

2.供需方面:下游需求有限

黄磷市场开工供应情况分析

一方面,由于前段时间装置开工率的不足,以及下游购货积极性的高涨,场内黄磷现货库存目前依旧紧张,且磷企存货意识也浓郁,不急出货,部分企业暂停报价接单;另一方面,下游购货积极性一般,需求有限,双向僵持运行。

春节后行情走低开始,受环保督查影响严重,随着驻地小组撤离,黄磷市场出现产能过剩的状况,丰水期大量中小产能入市,对市场造成冲击,黄磷报价不断接近14000元/吨的历史低位,部分企业实际成交达13800元/吨。随着上游磷矿石的价格上涨,黄磷生产企业出现成本升高,但价格反降的局面,场内倒挂运营占多数。7、8月新增产能在业内价格竞争严重,亏损一月后,减产停工不在少数。伴随着成本压力增大,加上环保压力突增,大量企业陆续退市。目前市场呈现货源紧张态势,云南地区惜售做库存,场内现货供应量稀少;四川地区原料供应不佳,开工率下滑,供应量缩减;加之环保再回头对市场影响依然有效,将导致开工受限;大面积范围内的供不应求,导致磷企对后市信心充足,挺价心态严重,议价难度加大。后续市场供应量仍有下降可能,供应趋紧支撑报价上行。

3.其他方面:

二、成本面分析

十九大召开期间,黄磷作为高位品运输必然受到限制,而十九大之后黄磷主产区将进入枯水期,若电价上调,黄磷价格仍存在上涨空间。

焦炭库存持续低位,市场供应偏紧,价格坚挺,自8月中旬开启上行,目前焦炭主力合约价格2500元/吨左右,近期涨幅在15%以上。受上游焦炭价格上涨影响黄磷价格出现反弹趋势。焦炭近一个月持续高位运行,加之石墨电极亦上涨至高位,对黄磷支撑力度增强。总体看黄磷在近期焦炭及石墨电极高位运行中持续上涨,黄磷成本面支撑力度强劲,加之10月电价优惠将取消,电价上调,将进一步加强成本面对黄磷市场的支撑。作为焦炭及电力消耗大户,磷企受其影响程度较重,成本面上行将继续推动黄磷上行。

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